Pada tanggal 28 Mei, Badan Pengawas Keuangan (FSS) Korea Selatan tengah mempersiapkan permintaan penyelidikan kriminal formal terhadap pimpinan HYBE Bang Si Hyuk atas tuduhan transaksi sekuritas yang curang. Kasus ini melibatkan kesepakatan kontroversial senilai 400 miliar won yang berpotensi menyebabkan hukuman penjara seumur hidup berdasarkan Undang-Undang Pasar Modal.Menurut sumber industri, Departemen Investigasi 2 FSS telah memperoleh bukti yang menunjukkan bahwa pada tahun 2019, Bang Si Hyuk menyesatkan investor HYBE yang ada dengan menyatakan tidak ada rencana untuk Penawaran Umum Perdana (IPO). Berdasarkan informasi ini, investor menjual saham mereka ke dana ekuitas swasta (PEF) yang didirikan oleh rekanan Bang Si Hyuk. Pada saat yang sama, HYBE dilaporkan mengambil langkah aktif menuju IPO, termasuk mengajukan permohonan auditor yang ditunjuk, prosedur yang diperlukan untuk pencatatan publik.
FSS telah menetapkan bahwa tindakan ini kemungkinan merupakan perdagangan tidak adil yang curang berdasarkan Undang-Undang Pasar Modal. Bang Si Hyuk dilaporkan menandatangani perjanjian bagi hasil dengan PEF, menerima sekitar 30 persen dari hasil investasi dan akhirnya mengamankan sekitar 400 miliar won. Perjanjian pemegang saham ini tidak diungkapkan dalam pengajuan IPO resmi HYBE.
FSS berencana untuk segera menyelesaikan penyelidikannya dan memberi tahu jaksa melalui proses jalur cepat. Selain itu, Unit Investigasi Kejahatan Keuangan dari Badan Kepolisian Metropolitan Seoul sedang melakukan investigasi terpisah atas kasus tersebut.
Seorang juru bicara HYBE menyatakan bahwa semua transaksi ditinjau oleh penasihat hukum dan dilakukan dalam batas-batas hukum.
Investigasi telah dipercepat enam bulan setelah laporan media awal menimbulkan pertanyaan tentang potensi pelanggaran seputar IPO HYBE. Awalnya diperlakukan sebagai pelanggaran pengungkapan, penyelidikan tersebut kemudian dipindahkan ke divisi FSS yang berbeda dan sekarang difokuskan pada praktik perdagangan yang tidak adil.
Sumber di sektor perbankan investasi melaporkan bahwa FSS telah mengamankan sejumlah bukti yang menunjukkan bahwa Bang Si Hyuk dan HYBE menyesatkan investor yang ada saat secara aktif bergerak maju dengan persiapan IPO. Pada bulan November 2019, HYBE mengontrak EY Hanyoung sebagai auditor yang ditunjuk, yang mengharuskan penyerahan dokumen yang mengonfirmasi niat IPO, yang bertentangan dengan klaim sebelumnya kepada investor.
Pada tahun 2020, sebelum IPO HYBE (yang saat itu beroperasi sebagai BigHit Entertainment), Bang Si Hyuk menandatangani perjanjian dengan STIC Investment, Easton Equity Partners (Easton PE), dan New Main Equity. Kontrak-kontrak ini memberi hak kepada Bang Si Hyuk untuk menerima sekitar 30 persen keuntungan dari penjualan saham pasca-IPO dan mencakup klausul pembelian kembali jika IPO gagal.
Jika pelanggaran dikonfirmasi, Bang Si Hyuk dapat menghadapi hukuman berat berdasarkan Pasal 443 Undang-Undang Pasar Modal. Undang-undang tersebut menjatuhkan hukuman penjara seumur hidup atau minimal lima tahun penjara jika keuntungan yang diperoleh secara tidak sah melebihi 5 miliar won. Pihak berwenang memantau dengan saksama implikasi dari kasus tersebut. Jika kesepakatan pembagian keuntungan yang tidak diungkapkan antara pemegang saham utama dan PEF ditoleransi, kepercayaan investor terhadap pasar modal dapat sangat terpuruk.
Seorang pakar industri keuangan mencatat bahwa kasus HYBE tampaknya merupakan contoh umum dari transaksi penipuan yang terkait dengan proses IPO. Pakar tersebut memperingatkan bahwa tanpa respons regulasi yang kuat, kasus serupa dapat menjadi lebih sering terjadi. STIC Investment, Easton PE, dan New Main Equity mengakuisisi saham signifikan di HYBE antara tahun 2018 dan 2019, membeli dari investor awal seperti LB Investment dan AlpenRoute Asset Management. Sebelum akuisisi ini, investor yang ada dilaporkan mendesak HYBE untuk melanjutkan persiapan IPO, tetapi diberitahu oleh Bang Si Hyuk dan eksekutif HYBE bahwa pencatatan tidak memungkinkan pada saat itu.
Para investigator sejak saat itu telah memperoleh bukti bahwa HYBE secara aktif mempersiapkan IPO-nya, termasuk rapat internal dan pengajuan resmi kepada auditor, yang menunjukkan adanya kesalahan penyajian yang disengaja kepada pemegang saham yang ada. Seiring dengan berjalannya investigasi keuangan dan hukum, hasil dari kasus ini dapat menjadi preseden penting dalam pendekatan Korea terhadap transparansi dan akuntabilitas di pasar publik.
